回調后的恒生科技，性價比凸顯

在上周騰訊的業績披露后，市場對恒生科技指數更有信心，一是騰訊的業績全面超出市場預期，作為恒生科技權重倉股的騰訊開始回購，將為市場帶來支撐；二是美國政府停擺結束，未來1-2個月的宏觀情況將逐漸清晰起來，12月有著美聯儲再降息的刺激，可能會為港股帶來新一輪的上漲動力。最近美股的波動也不小，但港股最近在美

創新藥的主旋律，行情將更加集中

在最近兩周美股回調的走勢下，港股走勢也偏向橫盤震蕩，市場矛盾點仍在于12月美聯儲降息的概率。雖然美國政府停擺結束，市場的流動性開始恢復，但12月美聯儲降息的可能性從原本60-70%的概率下跌至不到50%，這讓市場再度擔憂，這也對利率敏感的創新藥行業有所影響。 不過，接下來美聯儲繼續降息是大

濤濤車業：在美國賣老頭樂賣成了大牛股

你可能無法想象美國人有多愛“老頭樂”。對于美國中產而言，他們需要小巧且低能耗的低速車（LSV）在上下班高峰期，實現家庭與地鐵站“最后一公里” 的高效接駁。此外，這些車在美國老年人中也很受歡迎，美國總統特朗普就是高爾夫球資深球迷，乘坐高爾夫球車甚至演變為短途出行剛需。 LSV有點類

萬辰集團能在港股復制3年超10倍嗎？

我直接說答案，在港股市場復制3年漲幅超過10倍的壯舉，萬辰集團顯然做不到了。今年9月，萬辰集團正式向港交所遞交上市申請，計劃構建“A+H”雙資本市場融資平臺。作為該賽道唯一A股上市公司，公司已經在A股市場實現3年累計漲幅1444%的偉績。 其股價走牛背后，是業務轉向成長戰略后大幅提升的業績

光伏股跟不上儲能股

最近數周，電新行業的上漲成為了一道新的風景線，儲能及電芯龍頭，陽光電源及寧德時代，均創出歷史新高。上半年，大家還認為儲能跟光伏一樣，在惡意內卷，光儲作為儲能最大的應用場景，不再要求光伏強制配儲后，大家預測儲能的剛性需求進一步下行，但Q3以來，儲能電池竟然變成爆單，一芯難求，顛覆了很多人的認知。&nb

不確定性消散，適合恒生科技的宏觀條件

港股經歷了前兩周的擔憂后，今天總算是不確定性落地，中美的會面友好結束，雙方表態都是很積極的，起碼市場擔心的關稅沖擊已經落地。其實從位置上看，過去兩周港股基本就處在橫盤震蕩的階段，沒有多大的波動，而接下來就進入互聯網股的財報季了，回到業績主導的階段。在不確定性落地后，或許恒生科技在四季度會有不錯的表現

短期擾動解除，創新藥回歸長線邏輯

最近一個多月的時間，港股創新藥因為中美雙方的博弈反復，使得有部分資金尋求避險，創新藥的表現偏弱于大盤表現。但上周中美談判結果向好，雙方表態積極的情況下，短期內壓...

蜜雪冰城等新消費股進入擊球區了嗎

三季度是消費密集暴雷的季節，就連位于食物鏈頂端的茅臺，也陷入了停滯困境。另一邊，港股泡泡瑪特在幾十倍的上漲過后，業績消化估值，利潤也跟著漲了幾十倍，但市場對于最新的50億+Q3利潤不怎么認可，這一份放到科技股或者芯片股里，炒到5000億并不過分的業績，等來的是泡泡瑪特繼續的回調。 同時，今

為什么要重視這次商保目錄對創新藥的催化?

創新藥作為今年表現最為亮眼的板塊，最近再迎來大催化。11月3日，國家醫保談判正式落幕，而今年國談與往年的最大差異，就是在延續醫保目錄常規調整機制的基礎上，首次正式引入“商保創新藥目錄”機制。這意味著，商保創新藥目錄與基本醫保目錄將形成差異化互補，旨在為高值創新藥開辟新的支付通道。 說到“商

創新藥白馬云頂新耀，加速落子第二增長曲線

創新藥白馬開啟新一輪進化。8月1日，云頂新耀宣布將向I-Mab投資3090萬美元（折合約2.426億港元）。交易完成后，加上此前已持有的I-Mab股份，公司將合計持有I-Mab約16.1%的股份，成為其第一大股東。 這是其價值進階進入新時點的信號槍。云頂新耀已到全球化的關鍵節點：一方面，是