作者：王若水

　　來源：資鯨網

　　小牛電動第四季度凈營收4.275億元，同比增長95.0%

　　小牛電動今日下午發布了2018年第四季度及全年的財報，資鯨網查閱財報數據得知，其2018年第四季度凈營收為4.275億元，同比增長95%。凈虧損為0.32億元，相比于2017年同期的0.49億元有所收窄，不按美國通用會計準則計算，小牛電動第四季度調整后凈虧損為人民幣720萬元，比上年同期調整后凈虧損2750萬元減少2030萬元。毛利率為13.5％，高于上年同期的4.4％。

　　資鯨網查閱財報數據得知，2018年第四季度，小牛電動共銷售93611輛電動車，同比增長77.9%，中國特許經營門店達到760家，海外經銷網絡已經拓展至27個國家，擁有22家分銷網點。截至目前，小牛電動已經在178的地區進行布局，擁有760家特營門店。

　　資鯨網查閱財報數據得知，小牛電動2018年全年凈營收達到14.78億元，同比增長92.1%，主要原因是電動車銷量增加79.2%，每輛電動車凈營收增長7.2%。凈虧損為3.49億元，較上年同期的1.847億元相比虧損擴大1.643億元。

　　從圖表情況來看，自2016-2018年，小牛電動的凈營收實現了快速增長，如小牛電動在財報中解釋，這是由于小牛電動IPO以來，品牌度得以提升，用戶對于小牛電動的接受程度正在增強，體現出了一定的品牌發展潛力。另外，對中國市場而言，兩輪電動車在國內很多城市是市民們的重要交通工具，市場發展潛力巨大。

　　但從虧損角度來講，小牛電動在2018年的虧損程度繼續擴大，虧損數值達到3.49億。

　　值得一提的是，其毛利率為13.4%，較上年同期的7.1%實現了增長，主要是因為小牛電動的產品的零售價格有一定增長，及產品線發生了變化。據億歐汽車了解，2018年小牛電動先后發布了M+、N-GT、UM三款廣受歡迎的新品，并推出了NIU POWER周邊產品線。

　　從營收角度來看，小牛電動在三年發展間，實現了快速發展，其主要營收來自于車輛銷售，從其2016年及2017年數據來看，2016年，小牛電動共銷售了8.49萬輛車，2017年共銷售18.95萬輛，2018年小牛電動實現全球銷量339585輛，同比增長79.2％。但與全國兩輪電動車市場相比，較愛瑪、雅迪電動車的年銷量來說，小牛電動的銷售占比依然是杯水車薪。

　　資鯨網查閱財報數據得知，2018年小牛電動在運營成本支出方面達到51.61億元。另外，從圖表數據來看，小牛電動在運營支出方面發生了明顯變化，其2018年在一般管理費用方面花費了大量資金，其解釋是由于股權補償費用增加。另外，其在研發費用方面也加大了投入。億歐汽車認為，這主要是由于隨著智能化、高端化、個性化的消費趨勢，消費者對產品的要求愈來愈高，兩輪電動車行業的轉型升級變得更加迫切，因而也對產品制造商提出了新的要求。很多企業將這種趨勢當做新的機會，快速跨界并推出了一系列產品、搶占市場，小牛電動也在加速產品研發。

　　對于企業業務發展展望，小牛電動預計，2019財年第一季度凈營收介于人民幣2.85億至3.05億元之間，同比增幅介于64.9％至76.5％之間。

　　2018 年共售出電動車339585 輛

　　財報顯示，第四季度小牛電動共計銷售93,611輛兩輪電動車，同比增長78％，毛利率同比增長9個百分點，達到13.5％。同時，公司仍持有穩定的現金儲備，現金及現金等價物仍有7.2億。

　　2018年度：駛入高速增長軌道，營收大增超市場預期

　　2018年小牛電動先后發布了M+、N-GT、UM三款廣受歡迎的新品，并推出了NIU POWER周邊產品線，豐富產品、文化、服務，打造城市出行第一家lifestyle品牌。

　　截至四季度末，小牛電動在國內已完成了178個城市的布局，門店數量達到760家，全年凈增門店320家。同時，2018年小牛電動在法國巴黎凱旋門、盧浮宮、阿姆斯特丹梵高博物館等全球著名地標建筑周邊，以及泰國、馬來西亞、韓國等國家和地區的核心商圈的品牌旗艦店陸續開業。四季度小牛電動在海外拓展至27個國家和地區，相比上年同期增長58.8％。2018年9月，占地170畝的小牛電動智慧出行全球研發與制造基地在常州舉行奠基儀式，將新建電動車全自動、半自動組裝線總4條，全自動測試組線4條，以及400米路試線與數據采集系統等主要設備。一期達產后，將形成年產70萬臺電動車的生產能力。

　　2018年全年，小牛電動實現全球銷量339,585輛，同比大增79.2％ ；海外銷售占比翻倍。全年凈收入14.78億元，較2017年同比大增92％。“四季度是電動車的銷售淡季，但因為我們擴大產品組合和銷售網絡，獲得了可觀的銷售增長，已經超過了我們的預期”小牛電動CEO李彥博士表示:“小牛電動上市以后取得了較大的發展，隨著全球市場布局的拓展和品牌影響力的提升，2019年將會是小牛電動強勁發力的一年。”

　　新國標后電動車鋰電化 小牛電動優勢明顯

　　值得一提的是，電動車新國標即將實施，電動車行業將迎來重新洗牌。依據新國標的強制性要求，鉛酸電池已經不符合市場需求，電動車鋰電化已經大勢所趨。

　　據花旗發布的《CAR OF FUTURE V4.0》稱，到2022年，鋰電池兩輪車市場規模的年復合增長率將達到62％。這也意味著，就銷量而言，鋰離子電池驅動的電動兩輪車中國市場預計到2022年將突破1500萬輛。目前，小牛電動以3個系列25個型號的市場銷量遠超其他品牌總和。

　　從成立到上市，小牛電動在這四年中開創了中國智能鋰電兩輪車的新品類。作為創新鋰電電動車代表的小牛電動，當下正處于快速成長和轉型的關鍵時期。未來如何做好市場細分及深耕，將行業領先優勢進一步擴大，實現利潤水平、發展空間的進一步增量，成為考驗小牛電動的重要課題。（來源：資鯨網）